بن بست تنگه هرمز، انتظارات برای افزایش نرخ بهره را تقویت کرد
تداوم بنبست بر سر بازگشایی تنگه هرمز و افزایش قیمت نفت، همزمان با تشدید نگرانیها درباره تورم، انتظارات برای افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا را تقویت کرد و در پی آن بهای طلا در معاملات آسیایی روز دوشنبه نزدیک به ۱۰۰ دلار سقوط کرد و برای نخستین بار به زیر مرز چهار هزار و ۲۰۰ دلار رسید.
به گزارش سایت اخبار طلا و جواهر گلدنیوز؛ تداوم اختلاف بر سر شرایط بازگشایی تنگه هرمز از عوامل مهم افزایش قیمت نفت و تشدید نگرانیها درباره تورم جهانی است.
ایران اعلام کرده است که از شروط خود برای بازگشایی این آبراه راهبردی کوتاه نخواهد آمد. در مقابل، دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، پیشنهاد ایران برای بازگشایی هفتروزه تنگه هرمز را رد کرده، اما گفته است انتظار دارد مذاکرات میان دو طرف در هفته جاری از سر گرفته شود.
درگیری میان ایران و آمریکا اکنون وارد هشتمین ماه خود شده و قیمت نفت برنت از ابتدای سال ۲۰۲۶ تاکنون حدود ۷۰ درصد افزایش یافته است. افزایش مداوم هزینه انرژی نیز به یکی از عوامل مهم تشدید فشارهای تورمی در اقتصاد جهانی تبدیل شده است.
«تیم واترر»، رئیس بخش تحلیل بازار شرکت KCM Trade، افزایش قیمت نفت و بازده بالای اوراق قرضه را از عوامل فشار بر بازار طلا دانسته است. به گفته وی، افزایش قیمت نفت در شرایطی که سیگنالهای متناقضی درباره عرضه و جریان نفت خام وجود دارد، نگرانیهای تورمی سرمایهگذاران را همچنان در کانون توجه قرار داده است.
احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا بیشتر شد
افزایش قیمت انرژی و نگرانی درباره تداوم تورم، انتظارات بازار برای افزایش بیشتر نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت کرده است.
«بت همک»، رئیس فدرال رزرو کلیولند، اعلام کرده است افزایش بازده اوراق خزانهداری بلندمدت آمریکا تحت تأثیر عواملی از جمله چشمانداز رشد اقتصادی قویتر، نگرانی درباره بدهی دولت و انتظارات بازار برای افزایش بیشتر نرخ بهره قرار دارد.
وی همچنین درباره تثبیت تورم در سطوح بالا ابراز نگرانی کرده و بر ضرورت جلوگیری از عادی شدن قیمتهای بالا در میان مردم آمریکا تأکید کرده است.
مقامهای فدرال رزرو در اواسط سپتامبر نرخ بهره پایه را ۲۵ واحد پایه افزایش دادند و دامنه هدف آن را به ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساندند.
بر اساس ابزار CME FedWatch، بازارها اکنون حدود ۶۵ درصد احتمال میدهند که فدرال رزرو در ماه اکتبر بار دیگر نرخ بهره را افزایش دهد.
منحنی بازده اوراق به مرز معکوس شدن رسید
انتظارات درباره افزایش نرخ بهره در بازار اوراق خزانهداری آمریکا نیز بازتاب یافته است.
هفته گذشته اختلاف بازده اوراق خزانهداری ۱۰ ساله و ۲ ساله آمریکا به تنها ۱۷ واحد پایه کاهش یافت که کمترین میزان از اوایل سال ۲۰۲۵ محسوب میشود.
کاهش این فاصله، منحنی بازده را به مرز معکوس شدن نزدیک کرده است؛ وضعیتی که در آن بازده اوراق بلندمدت پایینتر از اوراق کوتاهمدت قرار میگیرد و از نظر تاریخی به عنوان یکی از شاخصهای مورد توجه بازار برای احتمال رکود اقتصادی شناخته میشود.
همزمان، اعتماد مصرفکنندگان آمریکایی در ماه سپتامبر به پایینترین سطح چهار ماه گذشته رسید؛ موضوعی که میتواند نشانهای از تأثیر محیط نرخ بهره بالا بر روند مصرف در اقتصاد آمریکا باشد.
سقوط طلا، نقره و سایر فلزات گرانبها
افت قیمت طلا در حالی رخ داد که سایر فلزات گرانبها نیز در معاملات روز دوشنبه با کاهش مواجه شدند.
قیمت نقدی نقره ۲.۶ درصد کاهش یافت و به ۶۲.۶۴ دلار به ازای هر اونس رسید. پلاتین نیز با افت ۲.۱ درصدی به یک هزار و ۷۴۱.۴۵ دلار رسید.
پالادیوم نیز ۲.۱ درصد کاهش یافت و به یک هزار و ۲۳۹.۹۵ دلار به ازای هر اونس رسید.
افت همزمان فلزات گرانبها نشاندهنده بازنگری بازار نسبت به چشمانداز نرخ بهره و سیاست پولی آمریکا است.
کاهش قیمت طلا مانع معاملات بزرگ معدنی نشد
با وجود اصلاح شدید قیمت طلا، روند ادغام و خرید شرکتها در صنعت معدن طلا همچنان ادامه دارد.
شرکت آفریقای جنوبی گلد فیلدز پیشنهاد خرید شرکت نورثرن استار ریسورسز، بزرگترین تولیدکننده طلای استرالیا، را مطرح کرده است.
در صورت نهایی شدن این معامله، این قرارداد میتواند ساختار صنعت جهانی طلا را تحت تأثیر قرار دهد؛ با این حال، شرکت نورثرن استار روز دوشنبه به صورت رسمی پیشنهاد خرید را رد کرد.
دادههای تورم و اشتغال آمریکا در راه است
تمرکز بازار در هفته جاری بر مجموعهای از دادههای مهم اقتصادی آمریکا خواهد بود؛ از جمله آمار فرصتهای شغلی، گزارش اشتغال ADP، شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) و گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی.
این دادهها میتواند سرنخهای بیشتری درباره مسیر آینده سیاست پولی فدرال رزرو در اختیار سرمایهگذاران قرار دهد.
در صورتی که دادههای تورم یا اشتغال آمریکا قویتر از پیشبینیها منتشر شود، بازده اوراق خزانهداری ممکن است افزایش بیشتری پیدا کند و فشار مضاعفی بر قیمت طلا وارد شود.
چرا افزایش نرخ بهره به طلا فشار میآورد؟
طلا به طور سنتی به عنوان دارایی امن و ابزاری برای پوشش ریسک تورم شناخته میشود؛ اما برخلاف اوراق قرضه و سایر داراییهای بهرهزا، سود دورهای ایجاد نمیکند.
از این رو، زمانی که نرخ بهره و بازده اوراق افزایش مییابد، هزینه فرصت نگهداری طلا بیشتر میشود و ممکن است بخشی از سرمایه به سمت داراییهای دارای بازده سوق پیدا کند.
قیمت طلا از ماه سپتامبر عمدتاً در محدوده چهار هزار و ۲۳۰ تا چهار هزار و ۵۱۰ دلار معامله شده است. تغییرات مکرر انتظارات معاملهگران درباره سیاست پولی فدرال رزرو نیز موجب شده بازار طلا تاکنون جهت مشخصی نداشته باشد.
