نقره می تواند طلا را در کورس صعود جا بگذارد
به دنبال فروپاشی آتشبس در خاورمیانه و افزایش تنشها، بهای هر اونس نقره در بازارهای جهانی تا مرز ۶۰ دلار پیش رفت؛ اما تحلیلگران معتقدند سوخت اصلی رالی صعودی این فلز، نه شیپور جنگ، بلکه تقاضای انفجاری مراکز داده هوش مصنوعی، خودروهای برقی و زیرساختهای نوین انرژی است؛ روندی که میتواند نقره را به برنده بزرگ بازارهای مالی در سال ۲۰۲۶ تبدیل کند.
به گزارش سایت اخبار طلا و جواهر گلدنیوز؛ به نقل از تحلیلگران بازارهای بینالمللی، رفتار این روزهای نقره نشان میدهد که این فلز گرانبها دیگر صرفاً «سایه طلا» یا پناهگاهی سنتی برای فرار از بحرانها نیست. به دنبال تشدید تنشهای ژئوپلیتیک میان ایالات متحده و ایران و شکست توافق آتشبس، نقره ابتدا به سقف ۵۹.۵۲ دلار رسید اما بلافاصله با اصلاح مواجه شد و به زیر مرز ۶۰ دلار بازگشت.
به گزارش روزنامه وال استریت ژورنال، در جریان معاملات اخیر، قراردادهای آتی نقره با ریزش ۲.۸۳ درصدی به ۵۷.۱۱ دلار در هر اونس رسید که کمترین میزان ریزش از دسامبر ۲۰۲۵ به شمار میرود. این سقوط قیمتی در حالی رخ داد که بنبست دیپلماتیک و تنشها در تنگه هرمز همچنان بازارهای انرژی را تحت فشار نگه داشته است. این تناقض نشان میدهد که محرکهای نقره فراتر از ریسکهای سیاسی ساده است؛ این فلز اکنون میان دو نیروی متضاد «ترس ژئوپلیتیک» و «نوسانات تقاضای صنعتی» به دام افتاده است.
تقابل نظامی در هرمز و سردرگمی فلزات گرانبها
بر اساس گزارشهای رسانهای، پس از بازگشت دوباره محاصره بنادر ایران توسط نیروی دریایی آمریکا و لغو طرح قبلی تعرفه ۲۰ درصدی بر عبور و مرور از تنگه هرمز، تنشها در منطقه بالا گرفته است. روزنامه گاردین نیز گزارش داد که در پی حملات ایالات متحده، ایران تهدید به توقف صادرات انرژی از خاورمیانه کرده است.
اگرچه این اخبار قیمت نفت را صعودی کرد، اما طلا نتوانست از این فرصت بهرهبرداری کامل کند و نقره حتی عملکرد ضعیفتری از خود نشان داد. تحلیلگران بازارهای مالی هشدار میدهند سرمایهگذارانی که صرفاً با تکیه بر اخبار موشکباران و خطوط کشتیرانی اقدام به خرید نقره میکنند، سناریوی اصلی بازار را نادیده گرفتهاند.
کسری شدید عرضه در بازار؛ موتور محرک خاموشنشدنی نقره
داستان اصلی نقره فراتر از تیترهای جنگی رقم میخورد. روزنامه فایننشال تایمز با استناد به گزارش «مؤسسه نقره» (Silver Institute) و دادههای مؤسسه تحقیقاتی «متالز فوکس» گزارش داد که بازار جهانی نقره در آستانه ثبت ششمین سال پیاپی کسری عرضه است؛ کسری شدیدی که حدود ۴۶ میلیون اونس تخمین زده میشود.
هرچند پیشبینی میشود تقاضای بخش صنایع خورشیدی به دلیل جایگزینی مواد ارزانتر توسط تولیدکنندگان پنلها، با کاهش ۱۹ درصدی در سال ۲۰۲۶ مواجه شود، اما تقاضای صنعتی نقره دیگر به بخش انرژی خورشیدی محدود نیست. صنایع الکترونیک، شبکه برق، خودروهای برقی (EV) و از همه مهمتر زیرساختهای هوش مصنوعی (AI)، تقاضای فیزیکی شدیدی ایجاد کردهاند. از آنجا که نقره بالاترین رسانایی الکتریکی را در میان تمام فلزات دارد، انتقال پرقدرت انرژی در صنایع نوین بدون این فلز عملاً غیرممکن است.
سیگنال ۷۰۰ میلیارد دلاری غولهای فناوری به بازار نقره
سرمایهگذاریهای عظیم در حوزه هوش مصنوعی، کفه ترازو را به نفع نقره سنگینتر کرده است. خبرگزاری آسوشیتدپرس گزارش داد که مجموع سرمایهگذاری شرکتهای بزرگ فناوری (نظیر گوگل، آمازون، متا و مایکروسافت) در حوزه هوش مصنوعی و ساخت مراکز داده در سال ۲۰۲۶ از مرز ۷۰۰ میلیارد دلار فراتر خواهد رفت.
همچنین رسانه تخصصی «تامز هاردور» با استناد به دادههای سه ماهه نخست فایننشال تایمز، بودجه سرمایهای این چهار غول فناوری را در سال ۲۰۲۶ بالغ بر ۷۲۵ میلیارد دلار برآورد کرده که رشد چشمگیر ۷۷ درصدی را نسبت به سال گذشته نشان میدهد. اگرچه تمامی این ارقام مستقیماً به مصرف نقره تبدیل نمیشوند، اما تضمینکننده تقاضای بسیار سختجان و پایداری در کف بازار صنعتی این فلز هستند. به بیانی ساده: طلا دارایی امن در برابر ترس است، اما نقره دارایی استراتژیک در مرز علم، فناوری و جنگ است.
پیشبینی جیپی مورگان: نقره ۸۱ دلاری در راه است
تحلیلگران بانک سرمایهگذاری جیپی مورگان (J.P. Morgan) معتقدند در صورت تداوم کسری عرضه و بازگشت تقاضای سرمایهگذاری، میانگین قیمت نقره در سال ۲۰۲۶ میتواند به ۸۱ دلار در هر اونس برسد که بیش از دو برابر میانگین سال گذشته است.
با این حال، کارشناسان کیتکو (Kitco) هشدار میدهند که این پیشبینیها بدون ریسک نیست؛ افزایش بیش از حد قیمت نقره میتواند تولیدکنندگان پنلهای خورشیدی را به سمت جایگزینی سریعتر این فلز سوق دهد. از سوی دیگر، افزایش قیمت نفت ممکن است به تورم پایدارتر و در نتیجه افزایش بازدهی اوراق قرضه و حفظ سیاستهای انقباضی بانکهای مرکزی منجر شود؛ سناریویی که همواره خوشایند فلزات بدون بهره نبوده است.
نقره بخریم یا طلا؟ راهنمای معاملهگران در بازار متلاطم
در شرایط فعلی، طلا دارایی سادهتری برای درک و پیشبینی است، اما نقره به راحتی دستکم گرفته میشود. برای پیشبینی حرکت بعدی نقره، نباید تنها به اخبار تهران، واشنگتن، تنگه هرمز یا بیانیههای فدرال رزرو چشم دوخت.
برندگان واقعی بازار کسانی هستند که متغیرهای زیر را رصد کنند:
آمارهای رسمی کسری عرضه از سوی مؤسسه نقره
حجم مخارج سرمایهای غولهای فناوری (Big Tech) در حوزه هوش مصنوعی
سرعت جایگزینی نقره در صنایع خورشیدی با مواد ارزانتر
آینده این فلز گرانبها نه در نوسانات مقطعی بالاتر یا پایینتر از کانال ۶۰ دلار، بلکه در میدان رقابت میان زیرساختهای هوش مصنوعی و فیزیک بازار مشخص خواهد شد.
