بزرگ ترین ریزش تاریخی طلا در یک روز
بازار جهانی طلا که طی دو ماه گذشته پرشتاب‌ترین رشد خود در بیش از یک دهه را تجربه کرده بود، حالا با افتی بی‌سابقه شوکه شد. بهای هر اونس طلا در روز دوشنبه، ۲۷ اکتبر، بیش از ۶ درصد کاهش یافت و از قله‌ی تاریخی ۴٬۳۸۱ دلار به محدوده‌ی ۴٬۰۸۲ دلار سقوط کرد. این بزرگ‌ترین ریزش یک‌روزه‌ی فلز زرد از سال ۲۰۱۳ تاکنون است؛ رویدادی که تحلیلگران آن را «اصلاح اجتناب‌ناپذیر پس از طوفان خرید» توصیف کرده‌اند.
بهای هر اونس طلا در روز دوشنبه ۲۷ اکتبر، بیش از ۶ درصد کاهش یافت و از قله‌ی تاریخی ۴٬۳۸۱ دلار به محدوده‌ی ۴٬۰۸۲ دلار سقوط کرد. این بزرگ‌ترین ریزش یک‌روزه‌ی فلز زرد از سال ۲۰۱۳ تاکنون است؛ رویدادی که تحلیلگران آن را «اصلاح اجتناب‌ناپذیر پس از طوفان خرید» توصیف کرده‌اند.
به گزارش سایت طلا گلدنیوز ، بر اساس داده‌های بلومبرگ، شدت این افت قیمتی معادل یک رویداد آماری ۴٫۴۶ سیگمایی محسوب می‌شود؛ حرکتی که در شرایط عادی فقط یک‌بار در هر حدود ۲۴۰ هزار روز معاملاتی رخ می‌دهد.
کارشناسان گلدمن ساکس در گزارشی تأکید کرده‌اند که دلیل اصلی این سقوط، «انباشت موقعیت‌های خرید در بازار» و «فشار فروش گسترده در صندوق‌های ETF» است.
در روز سقوط، صندوق SPDR Gold (GLD) به‌تنهایی حدود ۸ درصد از کل حجم معاملات ETFهای آمریکا را به خود اختصاص داد — رکوردی که نشان می‌دهد خروج سرمایه‌ها از طلا با سرعتی تاریخی آغاز شده است.
مقایسه با چرخه‌های تاریخی؛ شباهت با رالی ۲۰۱۱
اگرچه بسیاری از معامله‌گران کوتاه‌مدت، این افت را پایان «رالی گاوی» می‌دانند، اما چشم‌انداز بلندمدت هنوز نشانه‌هایی از تداوم دوره‌ی صعودی دارد. داده‌های مؤسسه‌ی 3F Research نشان می‌دهد که روند فعلی طلا از منظر زمان و دامنه، بالاتر از موج صعودی اوایل دههٔ ۲۰۰۰ و پایین‌تر از موج تاریخی دههٔ ۱۹۷۰ قرار دارد.
دو نقطهٔ اوج بزرگ قبلی در بازار جهانی طلا نیز به بحران‌های عمیق اقتصادی گره خورده بود:
- ژانویه ۱۹۸۰: همزمان با اوج نگرانی‌های جهانی از رکود تورمی (Stagflation).
- سپتامبر ۲۰۱۱: پس از کاهش رتبه اعتباری آمریکا از سوی مؤسسه S&P.
از این منظر، سیکل کنونی شباهت بیشتری به سال ۲۰۱۱ دارد تا دههٔ هشتاد؛ چرخه‌ای که با اصلاح موقت ادامه یافت، نه با ریزش کامل.
همزمانی عجیـب با فصل درخشان سهام آمریکا
نکته جالب آنکه درست در زمانی که قیمت طلا سقوط می‌کند، بازار سهام ایالات متحده روزهای طلایی خود را می‌گذراند.
داده‌های FactSet نشان می‌دهد حدود ۸۵ درصد از شرکت‌های S&P500 که تاکنون گزارش مالی فصل سوم را منتشر کرده‌اند، سودی بیش از پیش‌بینی تحلیلگران اعلام کرده‌اند — بالاترین نسبت از سال ۲۰۲۱ تاکنون.
این عملکرد فراتر از انتظار، بخشی از سرمایه‌ها را از بازار طلا به سمت بورس بازگردانده و باعث افزایش جذابیت ریسک‌پذیری نزد سرمایه‌گذاران شده است.
افزایش نگرانی از «حباب هوش مصنوعی»
در سوی دیگر بازار، نشانه‌هایی از شکل‌گیری حباب جدید در سهام فناوری دیده می‌شود. طبق نظرسنجی اخیر مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری جهانی، ۳۳ درصد از آن‌ها بزرگ‌ترین تهدید بازار (tail risk) را «حباب ناشی از سهام مرتبط با هوش مصنوعی» می‌دانند.
به بیان دیگر، اگر این حباب ترکیده شود، بخشی از نقدینگی ممکن است دوباره به سمت دارایی‌های امنی چون طلا بازگردد.
آیا مهاجرت سرمایه از طلا به بیت‌کوین آغاز شده است؟
داده‌های شرکت Bitwise نشان می‌دهد اگر تنها ۵ درصد از دارایی‌های طلایی سرمایه‌گذاران به بیت‌کوین منتقل شود، بهای BTC می‌تواند تا محدوده‌ی ۲۴۲ هزار دلار جهش کند.
هم‌گرایی زمانی سقوط طلا با اصلاح همزمان در کریپتو (افت حدود ۲ درصدی بیت‌کوین در همان روز) نیز از رقابت مستقیم این دو دارایی برای جذب سرمایه‌های «پناه‌جویانه» حکایت دارد.
جمع‌بندی تحریریه گلدنیوز
برای پیش بینی قیمت طلا باید گفت که این فلزگرانبها در نقطه‌ای حساس ایستاده است؛ اصلاح اخیر می‌تواند تنها استراحت یک بازار قوی پیش از ادامه صعود باشد یا نشانه‌ی پایان رالی چندساله.
با توجه به بازدهی بالای سهام آمریکا، رشد ETFهای اهرمی و جذابیت فزاینده رمزارزها، حفظ جایگاه سنتی طلا به عنوان «پناهگاه امن سرمایه» با چالش‌های تازه‌ای روبه‌رو شده است.
تحلیلگران معتقدند تا زمانی که جریان نقدینگی جهانی به بازارهای ریسکی ادامه یابد، طلا در مسیر پرنوسانی حرکت خواهد کرد — مسیری که هر لحظه ممکن است جهت آن عوض شود.
