رشد هزاردرصدی فروش شمش نقره و ۹۴درصدی طلا در لندن

به گزارش سایت اخبار طلا و جواهر گلدنیوز؛ آمارهای منتشر شده نشان می‌دهد فروش شمش‌های طلای معاف از مالیات در این مدت ۹۴ درصد و فروش نقره با جهشی خیره‌کننده، ۱۰۰۰ درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل افزایش یافته است. این حجم از تقاضا که با ورود انبوه سرمایه‌گذاران جدید همراه بوده، حکایت از آغاز عصری نو در بازارهای مالی بریتانیا دارد.

عبور از دارایی‌های کاغذی؛ پرواز به سوی پناهگاه امن

در حالی که طی دهه گذشته، طلا و نقره اغلب به‌عنوان ابزارهایی برای پوشش ریسک مقطعی شناخته می‌شدند، داده‌های سه‌ماهه نخست ۲۰۲۶ نشان می‌دهد که این نگاه به‌طور کامل تغییر کرده است. تورم پایدار در اقتصادهای توسعه‌یافته و بی‌اثری سیاست‌های انقباضی بانک‌های مرکزی در کاهش بلندمدت هزینه‌ها، سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های فیزیکی سوق داده است.

کارشناسان معتقدند منفی ماندن نرخ بهره واقعی (تفاضل نرخ بهره و تورم) باعث شده است که نگهداری پول نقد و اوراق قرضه دولتی دیگر توجیه اقتصادی نداشته باشد. در چنین شرایطی، طلا و نقره نه تنها به عنوان حافظ ارزش خرید، بلکه به عنوان ستون اصلی تاب‌آوری سبد دارایی‌ها شناخته می‌شوند.

تنش‌های ژئوپلیتیک؛ کاتالیزور هجوم به بازار شمش

علاوه بر فشارهای تورمی، تشدید تنش‌ها میان آمریکا و ایران در اواخر سال ۲۰۲۵ و اوایل ۲۰۲۶، عدم قطعیت شدیدی را به بازارهای انرژی و زنجیره تأمین جهانی تزریق کرد. این بی‌ثباتی، جرقه حرکتی را زد که پیش از آن به صورت نهفته در بازار وجود داشت.

ضرابخانه سلطنتی در تحلیل خود آورده است که اگرچه نوسانات قیمتی ناشی از این درگیری‌ها در مقاطعی باعث اصلاح قیمت شد، اما این موضوع نه تنها منجر به خروج سرمایه‌گذاران نشد، بلکه فرصت‌های جدیدی برای خرید در قیمت‌های پایین‌تر ایجاد کرد. این رفتار نشان می‌دهد که خریداران فعلی، برخلاف معامله‌گران نوسان‌گیر، با نگاهی بلندمدت و استراتژیک وارد بازار شده‌اند.

انفجار ۱۰۰۰ درصدی نقره؛ وقتی «ستاره سفید» از طلا پیشی می‌گیرد

یکی از درخشان‌ترین بخش‌های گزارش ضرابخانه سلطنتی، عملکرد نقره است. قیمت نقره در اوایل ژانویه ۲۰۲۶ تحت تأثیر یک «فشار خرید دوجانبه» (Double Squeeze) به رکورد تاریخی بیش از ۱۰۰ دلار در هر اونس رسید. این جهش قیمت ناشی از تلاقی تقاضای صنعتی (برای پنل‌های خورشیدی و خودروهای برقی) و تقاضای شدید سرمایه‌گذاری بود.

نکته شگفت‌انگیز اینجاست که علیرغم رشد ۳۳۰۰ درصدی ارزش بازخرید نقره توسط ضرابخانه (سودگیری برخی سرمایه‌گذاران)، نسبت خرید به فروش همچنان ۲ به ۱ باقی مانده است؛ یعنی به ازای هر یک اونس نقره‌ای که به ضرابخانه فروخته شده، دو اونس جدید خریداری شده است. این موضوع نشان‌دهنده باور عمیق بازار به تداوم مسیر صعودی نقره است.

موج ورود «تازه‌واردها»؛ تغییر دموگرافیک سرمایه‌گذاران

آمارها نشان می‌دهد که حدود ۶۰ درصد از مشتریان ضرابخانه سلطنتی در سال مالی ۲۰۲۵/۲۰۲۶، سرمایه‌گذاران «خانه اولی» بوده‌اند که برای نخستین بار اقدام به خرید شمش کرده‌اند. این جهش ۴۹ درصدی در تعداد کل مشتریان، نشان‌دهنده «دموکراتیزه شدن» دسترسی به طلا و نقره است.

دسترسی آسان به پلتفرم‌های دیجیتال و آگاهی روزافزون عمومی از مزایای مالیاتی، باعث شده تا نسلی جدید از سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های ملموس حرکت کنند. این گسترش ساختاری بازار نشان می‌دهد که رشد تقاضا یک حباب زودگذر نیست، بلکه پایه‌گذاری یک پایگاه مشتریان بلندمدت است.

مزیت مالیاتی؛ برگ برنده مسکوکات بریتانیایی

یکی از دلایل اصلی اقبال بی‌سابقه به محصولات ضرابخانه سلطنتی، قوانین مالیاتی بریتانیا (HMRC) است. مسکوکاتی مانند «بریتانیا» و «سنت» (Sovereign) به عنوان پول قانونی شناخته شده و از مالیات بر عایدی سرمایه (CGT) معاف هستند.

در دورانی که قیمت‌ها جهش‌های بزرگی را تجربه می‌کنند، این معافیت مالیاتی تفاوت میان یک سود خالص چشمگیر و سودی است که بخش بزرگی از آن توسط مالیات بلعیده می‌شود. همین ویژگی باعث شده است که سرمایه‌گذاران هوشمند، شمش فیزیکی معاف از مالیات را به صندوق‌های قابل معامله (ETF) یا حساب‌های کاغذی ترجیح دهند.

چشم‌انداز ۲۰۲۶؛ ثبات در میان نوسان

استوارت اورایلی، مشاور ارشد ثروت خصوصی در ضرابخانه سلطنتی، می‌گوید: «ما شاهد یک تغییر پارادایم هستیم. فلزات گرانبها دیگر نه یک انتخاب، بلکه بخشی ضروری از پوشش ریسک در برابر تورم و سقوط احتمالی بازار سهام هستند.»

اگرچه پیش‌بینی می‌شود نوسانات قیمتی تحت تأثیر نرخ بهره بانک‌های مرکزی ادامه یابد، اما تحلیلگران معتقدند تا زمانی که عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیک و ریسک‌های تورمی پابرجا هستند، تقاضای ساختاری برای طلا و نقره به عنوان «پول واقعی» در برابر ارزهای فیات (بدون پشتوانه) رو به افزایش خواهد بود. رکوردهای سال ۲۰۲۶ تنها آغاز یک چرخه طولانی‌مدت از بازگشت به دارایی‌های سخت محسوب می‌شود.