افزایش ذخایر شمش طلا و نقره در لندن

به گزارش سایت اخبار طلا و جواهر گلدنیوز؛ بر اساس گزارش منتشر شده توسط انجمن بازار شمش لندن (LBMA)، حجم شمش‌های نگهداری‌شده در خزانه‌های لندن (loco London) تا تاریخ ۳۰ ژوئن به ۹ هزار و ۴۶۴.۳ تن رسیده است که نسبت به پایان ماه مه، ۷۲.۴ تن افزایش نشان می‌دهد.

پشت‌پرده رشد ۹۸ تنی ذخایر در بانک مرکزی انگلیس

در حالی که کل ذخایر لندن در حال رشد است، جزئیات این افزایش نشان‌دهنده یک جابه‌جایی استراتژیک است. بانک مرکزی انگلیس اعلام کرده است که ذخایر شمش در خزانه‌های این بانک به ۵ هزار و ۵۹۰.۱ تن رسیده که نسبت به ماه گذشته ۹۸.۵ تن افزایش یافته است.

این افزایشِ چشمگیر در بانک مرکزی، در مقابل یک افت در بخش خصوصی رخ داده است؛ به طوری که ذخایر خزانه‌های خصوصی لندن ۲۶.۱ تنی کاهش یافته و به ۳ هزار و ۸۷۴.۲ تن رسیده است. بر اساس قیمت‌های پایان ماه ژوئن (۴ هزار و ۷ دلار برای هر اونس)، ارزش طلای موجود در خزانه‌های لندن به رقم خیره‌کننده ۱.۲۱۹ تریلیون دلار رسیده است.

رمزگشایی از تغییر رفتار معامله‌گران

اگرچه ذخایر لندن از کفِ ژانویه ۲۰۲۵ تاکنون ۹۹۱.۹ تن رشد داشته است، اما ماهیت این رشد تغییر کرده است. در ابتدای سال، رشد بیشتر ناشی از ذخایر بخش خصوصی بود، اما اکنون «بانک مرکزی انگلیس» بازیگر اصلی این رشد است.

این تغییر موازنه میان بخش خصوصی و بانک مرکزی، بازتاب‌دهنده یک واقعیت تلخ برای بازار است: کاهش اشتیاق سرمایه‌گذاران برای خرید طلا. افت در دارایی‌های پشتوانه‌دار (ETF) که بخش زیادی از آن‌ها در لندن نگهداری می‌شوند، نشان می‌دهد که طلا که پیش‌تر به‌صورت امانی به بازار تزریق شده بود، اکنون دوباره به خزانه‌های بانک مرکزی بازگشته است.

چرا نرخ اجاره طلا در حال سقوط است؟

بازگشت طلا به خزانه بانک مرکزی انگلیس، با یک شاخص اقتصادی مهم هم‌سو است: «کاهش نرخ اجاره طلا». بازگشت این نرخ به محدوده منفی نشان می‌دهد که دیگر برای بانک‌های مرکزی، اجاره دادن طلا به دیگران سودآور نیست. این موضوع مستقیماً نشان‌دهنده ضعف تقاضای سرمایه‌گذاران برای این فلز گران‌بها است.

پیش‌بینی می‌شود گزارش‌های آتی شورای جهانی طلا (WGC) در سه‌ماهه دوم سال، کاهش شدید تقاضا را هم در قالب شمش و سکه فیزیکی و هم در قالب صندوق‌های ETF تایید کند.

سایه سنگین دلار بر بازار؛ طلا تحت فشار قرار گرفته است

تحلیلگران معتقدند از آنجا که طلا عمدتاً به‌عنوان یک دارایی مالی عمل می‌کند، قیمت آن در گروی چند عامل حیاتی است: شاخص دلار آمریکا، بازده واقعی اوراق قرضه بلندمدت، نوسانات بازار دارایی‌ها و ابهامات سیاست‌گذاری اقتصادی.

در دوره‌هایی که شاهد تقویت دلار و افزایش بازده اوراق قرضه هستیم (همان وضعیتی که اخیراً تجربه شده)، طلا تحت فشار قرار می‌گیرد. در این شرایط، جریان سرمایه از «خریداران کوتاه‌مدت» (سرمایه‌گذاران شمش، سکه و ETFها) به سمت «خریداران بلندمدت» (جواهرسازان، صنایع و بانک‌های مرکزی) تغییر جهت می‌دهد؛ روندی که دقیقاً در داده‌های فعلی لندن مشاهده می‌شود.

وضعیت عجیب نقره

در بازار نقره نیز شاهد تغییرات بودیم، اما با پیچیدگی متفاوت. گزارش LBMA نشان می‌دهد حجم نقره نگهداری‌شده در لندن به ۹۰۲.۸۴ میلیون اونس تروا (معادل ۲۸ هزار و ۸۲ تن) رسیده که نسبت به دوره قبل ۱۵.۱۲ میلیون اونس افزایش یافته است.

با این حال، برخلاف طلا، مجموع ذخایر شمش نقره در کل بازار اخیراً با کاهش مواجه شده است؛ اما نکته قابل توجه اینجاست که این کاهش، صرفاً ناشی از افت موجودی در خزانه‌های مورد تأیید بورس COMEX بوده است.