طلا ۲۵ سال است در بازار صعودی به سر می برد

به گزارش سایت اخبار طلا و جواهر گلدنیوز؛ مایک ویلسون در تازه‌ترین اظهارات خود در شبکه بلومبرگ، با تشریح چرخه بلندمدت قیمت طلا، به سرمایه‌گذاران توصیه کرد که در مواجهه با نوسانات بازارهای مالی، از نگاه استراتژیک به نقش دارایی‌های پناهگاه امن بازگردند. او با اشاره به عملکرد طلا از سال ۲۰۰۱ تا ۲۰۲۶، تصریح کرد که این دارایی فراتر از یک موج قیمتی، در یک بازار صعودی ۲۵ ساله قرار دارد که آزمون‌های دشوار متعددی از جمله بحران‌های مالی، پاندمی و شوک‌های تورمی را با موفقیت پشت سر گذاشته است.

طلا؛ سپر دفاعی در برابر بی‌ثباتی

ویلسون در تبیین استدلال خود، «دفاعی بودن» را کلیدی‌ترین ویژگی طلا در پرتفوی‌های نهادی دانست. از نگاه این استراتژیست ارشد، طلا زمانی به اوج کارکرد خود می‌رسد که سایر بخش‌های سبد دارایی سرمایه‌گذاران (مانند سهام یا اوراق قرضه) دچار فروپاشی یا ریزش می‌شوند.

او معتقد است که دلیل برتری طلا، رشد صرف قیمت آن نیست؛ بلکه ویژگی «ضد همبستگی» آن است. طلا در دوره‌های تنش اقتصادی به گونه‌ای رفتار می‌کند که نقش یک ضربه‌گیر را برای سبد دارایی‌ها ایفا کرده و مانع از کاهش شدید ارزش سرمایه در لحظات حساس می‌شود؛ ویژگی که کمتر دارایی دیگری در چرخه‌های بلندمدت از آن برخوردار است.

بیت‌کوین در آزمون «پناهگاه امن» ناکام بوده است

بخش قابل‌توجهی از تحلیل ویلسون به مقایسه طلا و بیت‌کوین اختصاص داشت. در حالی که روایت «طلای دیجیتال» در سال‌های اخیر به بخشی از ادبیات بازار تبدیل شده است، ویلسون این قیاس را از منظر رفتار بازار، ناقص می‌داند.

او تأکید کرد که بیت‌کوین با وجود ویژگی‌های نوآورانه و نقدشوندگی بالا، هنوز نتوانسته است جایگاه خود را به عنوان یک «دارایی دفاعی» تثبیت کند. از نظر او، رفتار بیت‌کوین در زمان سقوط‌های ناگهانی بازار سهام، بیشتر مشابه دارایی‌های پرریسک (Risk-on) بوده و کمتر نشانه‌هایی از «استقلال عملکردی» به عنوان یک پناهگاه امن را از خود نشان داده است. بنابراین، ویلسون معتقد است بیت‌کوین نباید به عنوان جایگزین طلا در بخش دفاعی پرتفوی دیده شود، بلکه باید در دسته‌بندی «دارایی‌های رشدی و سفته‌بازانه» قرار گیرد.

تفکیک استراتژیک در سبد سرمایه‌گذاری

مدیر ارشد سرمایه‌گذاری مورگان استنلی به سرمایه‌گذاران نهادی پیشنهاد کرد که برای مدیریت ریسک، میان کارکردهای مختلف دارایی‌ها تفکیک قائل شوند. وی معتقد است که سرمایه‌گذاران نباید میان انتخاب «طلا یا بیت‌کوین» سردرگم شوند، بلکه باید با درک ماهیت هرکدام، آن‌ها را در جایگاه خود به کار گیرند.

طلا در این چارچوب، مسئولیت «حفاظت از سرمایه» و نقش سپر تدافعی را بر عهده دارد، در حالی که دارایی‌هایی نظیر بیت‌کوین، نقش «قرارگیری در معرض رشد شبکه و کمیابی دیجیتال» را ایفا می‌کنند. سخنان ویلسون نشان‌دهنده تغییر مسیر دوباره مدیران بزرگ سرمایه‌گذاری به سمت دارایی‌های کلاسیک پناهگاه امن است؛ مسیری که در آن طلا، با تکیه بر سابقه ۲۵ ساله خود، همچنان به عنوان مرجع اصلی حفاظت از ثروت در شرایط تلاطم‌های جهانی شناخته می‌شود.